日期：2020-07-22来历：DeepTech深科技作者：伍空

诚然，因为全世界规模的同一认知，去燃油化一定成为实际，整个动力电池（包括氢能、固态电池以和一切有可能的清洁能源增补方案）的万亿级市场范围也一定是板上钉钉。可是，想要够到天花板也全然要靠企业自身硬实力，包括技能线路的合理选择及结构，优质的出产工艺，准确处置惩罚与财产链上其他各方的瓜葛等。

2018年3月，深陷产能危机的特斯拉被多方看空。彼时，周产不外1500台、多条产线封闭的特斯拉正履历着一轮又一轮群嘲。愚人节当天，马斯克于推特上发文：“咱们停业了（So bankrupt, you can t believe it.）”

两年后的今天，特斯拉股价履历了一轮百战百胜的疯涨后，市值到达2700亿$，成为全世界市值最高的汽车公司。

丰田及公共怎么也不会想到，年销量不足本身二十分之一的特斯拉，市值已经经跨越两家之及。华尔街的阐发师扔失了所有估值模子，只发给客户三个“买”字。

理性的本钱终极承认了特斯拉用锂电池、芯片、车联网及域节制器造车的逻辑，旧权势也都纷纷效仿。新世界的年夜门已经经被叩开，如今的伟年夜航线上挤满了人。

从靠近300倍的PE上来看，特斯拉已经经彻底区分在传统汽车制造商，后者的这一数值平均也只有10倍摆布。因而可知，市场的共鸣已经经告竣，坚定地看好特斯拉将来的事迹增加。

特斯拉所厘革的，是汽车的能源供应情势、驾驶决议计划机制、数据畅通方式、出产及营销流程，这暗地里就触及到了动力电池、主动驾驶、车联网等一系列细分范畴。本篇专题试图将这些范畴抽丝剥茧，从技能、市场、本钱等角度一一审阅其近况和成长远景。

作为传统燃油策动机的替换品，动力电池堪称是将来汽车的焦点与命根子。

从海内来看，特斯拉于中国建厂后，将宁德时代纳入供给商系统，从此打破了松下多年来的垄断。不仅云云，电池的技能线路还有稀有地酿成了磷酸铁锂。

今朝宁德时代市值跨越4500亿人平易近币，是2019年全世界动力电池装机量最高的企业。于去年装机量前十名中，有六家中国公司，残剩四家（LG化学、三星、松下、SKI）也全数于中国设厂。

从外洋来看，欧洲聚合列国当局、车企、研究机构，倾全洲之力成长动力电池财产；日本、韩国一直以来都是电池行业的领跑者，今朝也于踊跃扩张产能，与车企举行互助。

短短八年间，全世界动力电池装机量增加跨越百倍，这个行业的天花板于哪？

技能

尽人皆知，新能源汽车最年夜的痛点便是里程焦急，而决议续航里程的最要害因素，就是电池。企业于研发电池产物时，素质上是对于驾驶体验、续驶里程、及经济性举行综合考量后告竣均衡的成果。

从技能线路上来看，抛开钛酸锂、锰酸锂等小众标的目的，今朝主流的线路即为三元锂及磷酸铁锂电池。因为于能量密度上盘踞上风，近几年三元锂电池于乘用车范畴遭到广泛运用。

然而从年头最先，浩繁电池企业及主机厂都于发布改进的技能线路。好比比亚迪发布铁锂线路的刀片电池、广汽的石墨烯线路、长城公布研发无钴长续航三元锂电池等等。

究其缘故原由，遍及都是及补助退坡后的成本增长有关。从2019年最先，新能源汽车补助年夜幅退坡，这部门追加的成本终极落到了主机厂身上。是以后者不能不于技能上追求冲破，以期于包管机能的条件降落低单度电耗的成本支出。

图|2020年纯电动车补助尺度，比拟去年继承退坡。（来历：工信部等四部委）

今朝来看，这几种改进方案面对着不少问题，好比无钴电池的不变性怎样保障，刀片电池的续航能力，石墨烯财产化可否乐成等等。以上这些车企并无给出更多技能细节，但主机厂自己并无研发电池的配景，要想到达预想效果，必将要及供给商共同努力，颠末不停试错后到达机能、体验及经济性的均衡。

别的一方面，氢能、全固态电池等新型技能线路的推广进程也于逐渐加速，这成了传统锂离子电池的一个潜于威逼。

以丰田为首的日本电池财产系统，一直是氢燃料电池的拥趸。从特征及近况来看，氢燃料电池于现阶段只合适有固定线路、固定场景的商用车。不外，当氢气的制备、储运环节成本获得降落，同时加氢站年夜范围放开后，这条线路对于在乘用车范畴的锂电池极具威逼。

氢燃料电池的技能焦点，于在质子互换膜及催化剂的制备，今朝海内的技能程度逗留于小范围制备，没法多量量出产。纵然工艺答应，氢燃料电池不菲的单价依然没法满意经济性的均衡。但因为氢燃料电池从原料到排放均为无毒无害物资，环保机能极佳，持久来看切合全世界清洁能源的年夜势。

固态电池也是今朝业界遍及承认的成长标的目的，按照电解质固体占比的几多又分为半固态、类固态及全固态电池。比拟传统液态电解质，固态方案拥有更高的安全性及能量密度，效率转化是传统锂电池的两倍以上。

于学术界，针对于固态电池的研发进程结果颇丰，诺贝尔奖得到者John Goodenough及斯坦福年夜学传授崔屹的团队都发表了若干研究结果，解决的问题基本缭绕传统液态电解质充电慢、安全隐患年夜或者是固态电池成本高档。

于财产界，辉能科技、清陶新能源等厂商最先于这一细分范畴崭露头角。但需要正视的是，今朝厂商出产的固态电池机能远远没有到达车规级尺度，实现这一方针需要研究机构、电池企业、主机厂、供给商多方配合互助。

总结来看，动力电池的技能线路仍旧于成长初阶，并无一个完整的解决方案足以顺应所有场景。氢燃料搭配物流、货运、园区巴拉斯维加斯3499进入网站-士等商用车场景，锂电池搭配乘用车场景是今朝较为合理的趋向，需要解决的问题，一是新技能的成本怎样快速下探，二是要害部件的出产工艺急需晋升。

市场

中国动力电池行业的潜力及远景到底如何？没关系从市场的角度去阐发这一问题。

假如简朴测算动力电池的市场范围，可以从车辆保有量入手。按照CB Insights中国收拾的公然数据，从2011年最先到2019年，九年时间中国所有新能源车销量总计419.59万辆，这与公安部宣布的417万辆新能源汽车保有量基本吻合。

图|2011-2019中国新能源汽车销量。（来历：公然资料，CB Insights中国收拾）

公安部数据还有显示，截至本年6月，中国机动车汽车保有量共2.7亿辆。也就是说，还有有2.65亿辆燃油车有置换空间。按每一辆车售价平均20万人平易近币计较，电池占电动车总价值的40%摆布，患上出置换需求下动力电池的市场总范围是21.2万亿元。

显然，从万亿市场范围及今朝每一年只有5%销量占比的近况来看，动力电池行业的天花板远远未到，本文将采用波特五力模子来阐发该行业的市场走势及远景。

买方议价能力

电池企业的买方是主机厂。从集中度来讲，全世界汽车行业都较为集中，国际上有九年夜汽车集团，海内有北上广、长安、春风、一汽等国资品牌，以和长城、吉祥、蔚来等自立品牌。于这点上，买方议价能力比力强的。

然而，从替换品角度来看，因为限定燃油车是国度意志，而新技能又不甚成熟，相称在今朝锂电池产物不存于替换品，是今朝买方的独一选择。

再从采办数目、前向一体化能力来阐发，车厂的电池装机量一般取决在该款车型的产量，因为今朝各年夜主机厂都于力推新能源车型，于采办数目上可以或许获得必然话语权，而从长城、比亚迪等厂家的例子来看，前向一体化的难度不年夜。

总的来讲，主机厂拥有着比力强的议价能力，这也是许多电池企业选择及主机厂深度绑定，或者者互助开发的缘故原由。

供给商榷价能力

电池企业的供给商包括矿产企业、正负极质料、先驱体、隔阂、电解液等零部件出产商。按照CB Insights中国统计，今朝海内陈规模的动力电池供给商企业跨越100家，比拟电池厂商越发分离。

差别的零部件厂商的议价能力不尽同样。比力要害的正负极质料，或者是更上游的镍、锂、钴等金属矿材，因为稀缺性的缘故原由，议价能力很是高。特斯拉、长城等主机厂最先研发无钴电池，也是因为钴矿价格一直高企不下。

此外，供给商后向一体化的意愿其实不年夜，原料存于可替换性等缘故原由，可以看出卖方的议价能力有限，而且电池企业也正于努力挣脱原料对于产物技能线路的枷锁束缚。

潜于进入者威逼 替换品威逼

将这二者合于一路会商，是由于今朝海内的锂电池行业漫衍基本不变，以宁德时代为首的一超多强格式基本形成，新进入锂电池厂家的可能性不年夜。

然而，氢燃料、固态电池等技能线路，既是液态锂电池的替换品，一样也可算作潜于的进入者，持久来看威逼不成小看。

起首，中国当局从2019年最先就踊跃推出各项国度及处所氢能财产政策及计划，佛山、张家口等地域已经经初具范围。其次，拥有资金实力的传统行业巨头，如潍柴动力、美锦能源等企业花重金结构这一范畴，具备范围效应。别的，以亿华通为首的海内氢能源企业结合黉舍、机构于技能上追求冲破，成长势能很年夜。

除了此之外，一旦加氢站年夜范围放开，车主对于在这类燃料加注方式会生成友爱。究竟单元时间的充电量及加氢量今朝没有可比性。

因而可知，宏不雅及微不雅的因素都利好氢能财产成长，对于在锂电池介入者的威逼还有是很年夜的。

现有竞争者威逼

按照中国化学与物理电源行业协会数据及CB Insights中国收拾，2019年海内锂电池企业共79家，具备必然范围的企业不跨越30家，格式相对于不变。从装机量来看，宁德时代一家盘踞了一半以上的份额，2019年装机占比到达51.2%，比亚迪占17%，其余厂家均为5%或者如下。

图|2019年中国动力锂离子电池企业装机量排名前20强。（来历：中国化学与物理电源行业协会）

本年以前，磷酸铁锂与三元锂电池基本各自有固定运用场景，竞争瓜葛不年夜。但因为主机厂的需求发生变化，差别技能线路之间的分开变患上恍惚起来，这就加重了互相之间的竞争。

从发展率、品牌权益、竞争者多样性、产能计划等几个维度来看，同业间竞争的威逼其实不年夜，由于行业具备很高的增量需求。

不外，需要从业者及投资人十分留意的是，行业对于在电池的需求是于能量密度高、机能优胜的高端产物上，而动力电池行业会呈现低端产能多余，高端产能求过于供的场合排场。是以，企业晋升自身产物焦点竞争力，投资者分辩优质产物变患上十分主要。

波特五力小结

经由过程阐发动力电池行业的波特五力模子可以看出，议价能力方面买方较强、供给商偏弱，潜于进入者、替换品及现有竞争者的威逼都于跟着时间推移逐渐变年夜。

总的来看，电池企业将来需要真正面临的问题，是新技能线路强占市场份额、主机厂话语权变强影响订价、以和自身产物竞争力与差异化不足。

结语：经由过程本文的阐发，CB Insights中国团队总结认为，中国动力电池行业的技能成长、市场进程都处于低级阶段的尾声及第二阶段的最先。

从技能上看，传统锂电池颠末十年高速成长，今朝迎来了新技能线路的强势入局；从市场上看，低端产能逐渐裁减，主机厂前向一体化意愿变强，消费者仍旧没有撤销里程及安全焦急，都成了从业者不小的挑战。

诚然，因为全世界规模的同一认知，去燃油化一定成为实际，整个动力电池（包括氢能、固态电池以和一切有可能的清洁能源增补方案）的万亿级市场范围也一定是板上钉钉。可是，想要够到天花板也全然要靠企业自身硬实力，包括技能线路的合理选择及结构，优质的出产工艺，准确处置惩罚与财产链上其他各方的瓜葛等。

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